高盛认为谢克尔估值过高

由于可能与伊朗开战以及近期科技股面临的压力，投资银行高盛认为谢克尔对美元估值过高 13%，并做空以色列货币。

高盛表示：“科技股表现不佳以及中东地缘政治风险加剧是近期市场两大主要驱动因素。以色列新谢克尔对这两个因素都特别敏感，因此我们认为，做空新谢克尔是外汇市场上一个颇具吸引力的对冲工具。”

该投资银行继续说道：“除了谢克尔对这些因素的反应之外，我们认为，鉴于谢克尔目前的定价水平，做多美元/谢克尔是一种颇具吸引力的对冲策略。根据我们的GSDEER模型，谢克尔兑美元被高估了13%。此外，谢克尔的持有成本略为负值，这与其他新兴市场高贝塔系数货币形成鲜明对比，后者往往被低估和/或受益于更高的利差。”

过去三个月，谢克尔对美元汇率上涨超过4%，大约一周半前，其汇率跌破3.07谢克尔兑1美元的关口，创下30年来的最高水平。与美元在全球范围内走弱的趋势相伴，谢克尔近几个月的走强也伴随着特拉维夫证券交易所（TASE）的飙升、科技和国防行业的巨额交易，以及投资者从海外转向本土市场的趋势。

高盛在提出建议的同时，也阐述了做空谢克尔的风险。“做空谢克尔套期保值的主要‘全球’风险在于美元全球贬值幅度超出预期，或者地缘政治局势最终成为中东风险的‘清算事件’，此前中东地区经历了一波短暂的下跌。在‘本地’方面，我们应该关注经济学家高于市场普遍预期的增长预测所带来的积极推动作用，或者本地机构套期保值比率的上升（尽管我们注意到，这些比率在2025年之前基本保持不变）。”

“然而，我们预计国内因素将对谢克尔构成不利影响。在货币政策方面，谢克尔走强引发了人们对出口竞争力的担忧；我们发现，以色列央行过去对外汇市场的干预措施都是为了应对出口增长偏离既定趋势的情况。最后，在停火协议达成后政治动荡有所缓和，我们认为，地缘政治升级风险或国内不确定性加剧的风险尚未充分反映在当前的汇率中，”高盛总结道。